股债轮动策略之行业版

小灰灰 2023-10-10 08:08 24阅读 0赞

# 股债轮动策略之行业版 #

雪球上的 宜昌白云飞  
的原创专栏里有一个系列文章, 现将其摘录如下:

1.  年化20%七年无亏损的简单策略——股债轮动行业版（一)  
    [https://xueqiu.com/1884493065/127568218][https_xueqiu.com_1884493065_127568218]  
    发布于 2019-05-31 15:41

回测设置：

时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，所以只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，因为这样的牛市再次发生的概率比较低。测试的这7年前后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情以后再次出现的概率极大，所以测试出来的结果会更有实际意义.

股票组合：中证消费指数，全指医药指数，第一个测试只包括了A股最牛的两个指数。

债券：使用国债指数代表债券。

变量一：取近N个交易日的涨幅。

变量二：计算近M个交易日的均线

回测结果：

按年化收益排名：

1.  14年超过210倍的简单策略——股债轮动行业版测试（二）  
    作者：宜昌白云飞, 2019-6-5  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/127568218][https_xueqiu.com_1884493065_127568218]  
    来源：雪球  
    回测设置：

时间段：2005.1.1-2019.4.1。

股票组合：沪深300、中证500、创业板和中证消费，测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金。

债券：使用国债指数代表债券

1.  年化收益30%的简单策略——股债轮动测试行业版（三）  
    作者：宜昌白云飞  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/128157718][https_xueqiu.com_1884493065_128157718]  
    2019-6-13

股票组合：中证消费、全指医药、证券公司。测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金

1.  年化收益30+%的简单策略——股债轮动测试行业版（四）  
    来自宜昌白云飞的雪球原创专栏  
    2019-6-17  
    作者：宜昌白云飞  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/128306933][https_xueqiu.com_1884493065_128306933]

股票组合：中证消费、300医药、证券公司和中证军工。测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的误差非常小。

债券：使用国债指数代表债券

1.  7年10倍年化40%的简单策略——股债轮动行业版测试（五）  
    2019-6-19  
    作者：宜昌白云飞  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/128409399][https_xueqiu.com_1884493065_128409399]

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工和全指信息。测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的误差非常小。

债券：使用国债指数代表债券。实盘交易时国债的选择范围比较大

1.  7年14倍年化45%+的简单策略——股债轮动行业版测试（六）  
    2019-6-23  
    作者：宜昌白云飞  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/128593971][https_xueqiu.com_1884493065_128593971]

【策略思想】

轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。

【策略逻辑】

1、A股市场的高波动性。

2、各板块之间的涨跌分化现象。

3、股票和债券的低相关性。

【策略理论依据】

股债轮动策略的理论基础是动量效应，而且是绝对动量和相对动量的结合，动量效应再往上追溯就是行为金融学理论。所有这些理论就是经无数的专家学者论证过是切实有效的，所以大家无需担心这个策略是我一拍脑袋想出来的。我脑袋不太灵光，拍碎了也想不出这么好的东西来。

【回测设置】

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息和中证传媒。测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的误差非常小。

债券：使用国债指数代表债券。实盘交易时国债的选择范围比较大。

变量一：取近N个交易日的涨幅。

变量二：计算近M个交易日的均线。

股票买入条件：（两个条件全部满足才买入）

1、近N个交易日涨幅排名第一（不管涨幅的正负），主要用于判断哪个指数更强势。

2、当前价大于近M个交易日均线，主要用于过滤假突破信号。

股票卖出条件：（两个条件满足一个就卖出）

1、近N个交易日涨幅排名不是第一。

2、当前价小于近M个交易日均线。

所有股票都不满足买入条件时，100%持有债券

1.  7年17倍年化49%的简单策略——股债轮动行业版测试（七）  
    2019-6-28

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息、中证传媒和有色金属。

测试时全部采用指数，交易时选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的误差非常小。

债券：使用国债指数代表债券。实盘交易时国债的选择范围比较大

作者：宜昌白云飞  
链接：[https://xueqiu.com/1884493065/128836582][https_xueqiu.com_1884493065_128836582]  
来源：雪球  
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1.  股债轮动行业版测试（八）  
    2019-7-12  
    作者：宜昌白云飞  
    链接：[https://xueqiu.com/1884493065/129544227][https_xueqiu.com_1884493065_129544227]

债轮动行业版经过前几轮动测试，最高收益可以达到年化50%。但是也存在一些问题，比如流动性不足、切换太频繁等。针对这些问题，本轮测试做了如下改进：

1、只把日均成交量大于3000万的ETF纳入组合。

2、同时持有2支ETF，在一定程度上减少切换次数

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息、中证银行

转载于:https://www.cnblogs.com/duan-qs/p/11217859.html

[https_xueqiu.com_1884493065_127568218]: https://xueqiu.com/1884493065/127568218
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[https_xueqiu.com_1884493065_128306933]: https://xueqiu.com/1884493065/128306933
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